从巴菲特2015年最精彩的出手中得出三大投资结论

从巴菲特2015年最精彩的出手中得出三大投资结论

结论1:如今化工类股票很有希望复苏,在如今低油价的情形下更是如此。

谈判大师巴菲特最初出售菲利普斯66股份以收购其有丰厚预期回报的特种化工部门。化工企业在本质上是周期性盈利的,他们在今年出现经济复苏势头时已经收获到更丰厚的利润。化工企业也确实正在享受更高的利润,因为石油和天然气的低价格已经减少了他们进口和原材料的成本。

如今一家特别具有吸引力的化工企业是陶氏化学公司,该公司本周发布的业绩报告打碎了营收预期。难怪颇具远见的伯克希尔哈撒韦公司在2009年投资30亿美元买入到陶氏化学公司的优先股。

结论2:能源价格会反弹。

巴菲特显然认为,继低油价引发的能源价格大幅走低,如今像菲利普斯66这样令人眼红的能源股当然不能错过。这也表明巴菲特预计能源价格最终还会反弹。

沙特阿拉伯的价格战和北美页岩油产量蓬勃上涨都持续导致全球原油供应过剩愈发严重。再加上中国以及众多新兴市场增长乏力,似乎长期低油价不可避免。但事实是,现代工业社会总是需要原油,且地球上的人口还在继续增长。能源价格不会永远保持在较低水平运行。

结论3:只选择股票,比如廉价的炼油厂股票就是值得买入的能源部门股票。能源巨头相比之下就要逊色一些。

巴菲特青睐像菲利普斯66这样的美国炼油商,因为这些炼油商可以进入国产原油市场(相比北海布伦特油价更低),从而可以让巴菲特从中谋利。成本控制加上油价差都会提高菲利普斯66这些企业的利润率。

请记住,尽管如此,巴菲特最近却减持了埃克森美孚和康菲石油公司的股份,表明虽然他还会继续下注能源股,但是他对于能源勘探和生产的主要参与者的发展前景保持悲观态度。这些能源巨头在低油价面前仍然需要维持庞大的资本支出预算。

而且与菲利普斯66公司不同,大型能源勘探和生产企业如埃克森美孚和康菲石油公司的大部分利润来源于其上游业务,这让它们更容易受到原油和天然气价格低迷的影响。

菲利普斯66公司过去12个月的市盈率仅有10.8倍,相比于其石油和天然气精炼部门12.2倍的市盈率,该公司无疑很有吸引力。菲利普斯66公司股息收益率也十分稳健,达到2.66%,而标准普尔500指数的平均股息收益率仅为2.05%。

所以当涉及到价值投资和时机选择,紧随巴菲特才是最明智的。(双刀)



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117843000:2018-02-25 17:14:18